
我们把以往的去杠杆经验进行总结分为三个阶段,我不展开讲了。我们讲讲结构性去杠杆,2018年4月2日中央财经委员会第一次会议提出了结构性去杠杆,分部门、分债务类型提出不同要求,结构性去杠杆与去杠杆联系都是为了从分子和分母的角度去杠杆,但区别很明显有两点,第一点是希望更加实现精准打击,不是盲目的去掉总杠杆水平,而是在结构上做文章。第二个,结构性杠杆在提出的时候比较注意要避免去杠杆过程之中引发的经济剧烈波动,这也是重要点,这是宏观调控既要有坚定不移的目标,同时要有上级调控的灵活性。去杠杆的具体路径,对企业而言,结构性去杠杆是重要支撑,加速清理僵尸企业。但是我们对不同的地区也提出了一些高度关注的事情,山西、吉林、河北、陕西等企业的国企,资产负债率超过70%,在全国处于较高水平,这部分的省份企业需要高度关注。行业差异而言,杠杆率比较高,注意降低这些行业的杠杆率,详细数据可以看我的报告。
日本和美国失败的教训和成功的经验印证了这一点。四、既要尽快清理僵尸企业,又要谨防误伤优质企业。一方面要帮助优质企业营造良好的融资环境,避免融资企业陷入融资难、融资贵的局面。另一方面,要加大减税降费的力度,不能减税降费年年减,宏观税负上升了,没有什么价值。
不过8日,英国首相特雷莎•梅的发言人称,尽管首相不认同达罗克对美国政府的尖锐批评,但仍“充分信任”达罗克,没有将他召回的计划。此外,有包括英国外交大臣亨特、保守党党首候选人之一鲍里斯•约翰逊等多人公开表示支持达罗克。但即便如此英国外交部还是于7月10日宣布了达罗克辞职的消息。
以上数据还没有包括财务费用和管理费用。换句话说,瑞幸所说的盈亏平衡,是忽略掉许多门店成本后的结果。为什么会出现这种情况?其实很多线下零售人士早就指出过这一可能性。一位资深餐饮圈人士曾经尖锐的指出过:“这些美国投资人大概不知道,在中国开个店,究竟需要哪些钱。”
我们以生产来定GDP,这有一个小问题,我们需求,无论是投资、消费还是出口现在都存在较大的下行压力。所以说上半年供给环境导致GDP的增速较高,但是下半年不确定性下行压力迹象也是非常明显的。所以我们第二部分给大家提示,下半年宏观经济需要警惕六大风险点,哪六大风险点?第一个消费点是消费增速过快下滑的风险,我们几个指标是非常好的,消费增速一直是比较高的,总的来说跑过GDP,但是今年这个问题发生很大的变化,1至5月份全社会消费品零售总额增速9.5%和7.8%,比去年同期下降0.8和1.8百分点,一季度,全国居民人均消费性支出的实际增速,增速只有3.4个百分点,只有GDP增速的一半,这个就比较危险了。为什么会有消费这么快的下滑呢?有两个原因,第一个原因是房价的影响,大家也知道,中国房价上涨对中国居民消费的财富一直是几乎不显著的,这几年来,不但为正,甚至为负很严重的。我们可以用几个指标印证这个逻辑房价上涨主要是城镇房价上涨,农村居民房价上涨就没有这个问题,农村居民这两年来以及今年人均消费性支出增速在上升,与城镇人均消费性支出呈现了相对立的趋势,对房价上涨有挤出效应。第二个原因,是居民消费住房类消费支出比明显上升,挤占了居民其他方面的消费支出。2018年一季度全国人均住房消费占总体消费支出比例达到21.4%。
截至2017年底,五洲国际已进入中国华东、华北、东北、西南、华中和中原等区域,在全国27个城市开发、运营项目42个,总建筑面积超1200万平米。记者了解到,近年来五洲国际在全国开发运营了20个商贸物流产业园,但大部分位于三四线城市,如江阴、襄阳、大理等,五洲国际以较低的价格在这些城市的远郊区收购土地,并对租户承诺售后返租,以虚高的租金价格来促进销售。业内人士指出,近年来在商品住宅的强势“碾压”下,其他业态的市场空间均被压缩,尤其是商业地产,公寓、商铺遇冷,开发商便想到用“售后返租”的方式来促销,但这种模式一是很容易造成纠纷,因为售后返租是不受法律保护的;二是对运营商来说,资金压力也很大。