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问：你目前在投资中建立了哪些能力圈？或者你认为当前市场中建立哪些能力圈是性价比最高的？王宗合：当前中国经济正告别高速增长时期，进入存量经济时代。回顾美国资本市场的发展历程可以发现，当市场进入存量经济后，20%的股票在引领市场，有显著的正回报，其余80%的股票对指数并没有太大贡献，维持震荡格局。当年美国进入存量经济时代后，引领指数的牛股主要集中于两类，一类是以人群为核心，赚全世界人的钱，比如苹果等；另一类是赚创新的钱，比如医药、科技行业。目前中国还有一个具有明显优势的是制造业，制造业走向全世界过程中将带来较大的市场增长空间。

王宗合：这里先说一个概念，即“壁垒”。什么是壁垒？需要极度稳定，需要持续性！让人一戳就破的不能叫壁垒。巴菲特在谈到能力圈的时候这样说，一定要看到壁垒有一个持续性，不是说我比你聪明，或者我依赖于和管理层的信息优势，或者我对这个产业有一个特殊的判断，而是我看到一个客观的不依赖于人而存在的长期持续复利性的壁垒。

备受市场关注的邮储银行“回A”上市有新进展了！6月28日，邮储银行在中国证监会官网披露了A股招股书。招股书显示，该行将在A股发行不超过51.72亿股的股份（不包括根据超额配售选择权可能发行的股份）。由此，资产规模已超10万亿的邮储银行“回A”可能成为A股年内最大的IPO发行计划。

扩大进口：降低关税、跨境电商鼓励政策中国在博鳌亚洲论坛上释放出主动扩大进口的积极信号之后，近期一系列扩大进口政策陆续出台，比如5月1日起，我国取消包括抗癌药在内的28项药品进口关税，同时鼓励创新药进口。据上证报记者了解，更多扩大进口政策还将陆续出台。政策涉及进一步降低进口商品关税、进口商品的检验检疫以及通关的便利化等。

贺建奎对外媒表示，他之所以选择对HIV病毒进行胚胎基因编辑，是因为这个传染病在中国是一个大问题。而实际上，即便没有这种编辑，两名婴儿也可以避免感染艾滋病。外媒报道称，参与该项目的所有男性都感染了艾滋病毒，而所有女性没有，但基因编辑的目的不是为了防止小的传播风险。这些父亲感染的病毒可以被艾滋病药物抑制，有一些简单的方法也可以防止他们未经基因编辑的后代感染艾滋病病毒。这个项目是为感染艾滋病毒的夫妇提供一个机会，让他们有机会生下一个可能免受类似命运影响的孩子。

从上面可以看出，第二类应收账款占比最大。对于这类应收账款，郑煤机又将其划分为两个板块：煤机板块和汽车零部件板块。对于煤机板块，90天以内的应收账款不计提任何坏账准备，91-180天按照2%计提坏账准备，181天至1年以内按照5%计提坏账准备；对于汽车零部件板块，180天以内不计提任何坏账准备，181天至1年按照25%计提坏账准备。